ZHIPU

Tính giá ZhiPu 02513.HK

Đã đóng
ZHIPU
₫0
+₫0(0,00%)
Không có dữ liệu

*Dữ liệu cập nhật lần cuối: 2026-04-29 07:08 (UTC+8)

Tính đến 2026-04-29 07:08, ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) đang giao dịch ở ₫0, với tổng vốn hóa thị trường là --, tỷ lệ P/E là 0,00 và tỷ suất cổ tức là 0,00%. Giá cổ phiếu hôm nay biến động trong khoảng ₫0 và ₫0. Giá hiện tại cao hơn 0,00% so với mức thấp nhất trong ngày và thấp hơn 0,00% so với mức cao nhất trong ngày, với khối lượng giao dịch là --. Trong 52 tuần qua, ZHIPU đã giao dịch trong khoảng từ ₫0 đến ₫0 và giá hiện tại cách mức cao nhất trong 52 tuần 0,00%.

Các chỉ số chính của ZHIPU

Tỷ lệ P/E0,00
Lợi suất cổ tức (TTM)0,00%
Số cổ phiếu đang lưu hành0,00

Tìm hiểu thêm về ZhiPu 02513.HK (ZHIPU)

Bài viết Gate Learn

Niêm yết ban đầu: Gate Futures sẽ triển khai giao dịch cổ phiếu với 6 hợp đồng vĩnh cửu USDT-M, trong đó có TENCENT và XIAOMI

Gate Futures Stocks sẽ chính thức ra mắt giao dịch thực tế cho TENCENT (TENCENT 00700.HK), MEITUAN (MEITUAN 03690.HK), XIAOMI (XIAOMI 01810.HK), KUAISHOU (KUAISHOU 01024.HK), XUNCE (XUNCE 03317.HK) và ZHIPU (ZhiPu 02513.HK) hợp đồng vĩnh viễn (USDT-M) vào lúc 06:00 (UTC) ngày 13 tháng 4 năm 2026, hỗ trợ vị thế long và short với đòn bẩy từ 1x đến 20x. Người dùng có thể lựa chọn mức đòn bẩy khi đặt lệnh.

2026-04-13

Năm 2026: Các “tiết khí” trong ngành trí tuệ nhân tạo đã đổi mới; vậy các nhà khởi nghiệp cần tinh chỉnh “thuật toán” ra sao?

Bài viết này mở đầu bằng việc phân tích Meta và Manus, kết hợp với việc Zhipu và MiniMax được niêm yết công khai, để làm rõ các tiêu chí giúp sản phẩm AI chuyển đổi từ những bản trình diễn hấp dẫn sang triển khai thực tiễn có giá trị—từ các ứng dụng chuyên biệt sang nền tảng đa mục đích.

2026-01-14

Phần hợp đồng cổ phiếu Gate sẽ bắt đầu giao dịch đầu tiên cho 6 hợp đồng vĩnh viễn, trong đó có TENCENT (Tencent Holdings 0700.HK) và MEITUAN (Meituan 03690.HK)

Theo báo cáo, bố cục danh mục tài sản truyền thống của Gate rất toàn diện, bao phủ phạm vi rộng nhất trên toàn mạng lưới.

2026-04-13

Câu hỏi thường gặp về ZhiPu 02513.HK (ZHIPU)

Giá cổ phiếu ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) hôm nay là bao nhiêu?

x
ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) hiện đang giao dịch ở mức ₫0, với biến động 24h qua là 0,00%. Phạm vi giao dịch 52 tuần là từ ₫0 đến ₫0.

Mức giá cao nhất và thấp nhất trong 52 tuần của ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) là bao nhiêu?

x

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) là bao nhiêu? Nó chỉ ra điều gì?

x

Vốn hóa thị trường của ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) là bao nhiêu?

x

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng quý gần đây nhất của ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) là bao nhiêu?

x

Bạn nên mua hay bán ZhiPu 02513.HK (ZHIPU) vào thời điểm này?

x

Những yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ZhiPu 02513.HK (ZHIPU)?

x

Làm thế nào để mua cổ phiếu ZhiPu 02513.HK (ZHIPU)?

x

Cảnh báo rủi ro

Thị trường chứng khoán tiềm ẩn rủi ro cao và biến động giá mạnh. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm, và bạn có thể không thu hồi được toàn bộ số tiền đã đầu tư. Hiệu suất hoạt động trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên đánh giá cẩn thận kinh nghiệm đầu tư, tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của mình, đồng thời tự mình nghiên cứu. Nếu cần thiết, hãy tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính độc lập.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không cấu thành tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính hoặc khuyến nghị giao dịch. Gate sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định tài chính đó. Hơn nữa, xin lưu ý rằng Gate có thể không cung cấp đầy đủ dịch vụ tại một số thị trường và khu vực pháp lý nhất định, bao gồm nhưng không giới hạn ở Hoa Kỳ, Canada, Iran và Cuba. Để biết thêm thông tin về các Khu vực bị hạn chế, vui lòng tham khảo Thỏa thuận người dùng.

Tin tức mới nhất về ZhiPu 02513.HK (ZHIPU)

2026-04-28 06:00

Tạp chí Time xếp hạng 10 công ty AI có ảnh hưởng nhất; ByteDance, Zhipu, Alibaba nằm trong nhóm được chọn hàng đầu

Tin từ Gate News, ngày 28 tháng 4 — Tạp chí Time đã công bố danh sách “10 công ty AI có ảnh hưởng nhất năm 2026”, nhấn mạnh tác động toàn diện đối với ngành, các lộ trình công nghệ và xã hội, thay vì chỉ tập trung vào năng lực mô hình. Các công ty được chọn là ByteDance, Amazon, Zhipu, OpenAI, Alphabet, Meta, Anthropic, Alibaba, Mistral và Hugging Face. Trong số này, có ba công ty Trung Quốc lọt vào danh sách: ByteDance, Zhipu và Alibaba.

2026-04-28 00:57

Zhipu Z.ai Gia hạn Chương trình khuyến mãi Gấp ba Hạn mức của GLM Coding Plan đến ngày 30 tháng 6

Tin tức từ Gate, ngày 28 tháng 4 — Zhipu Z.ai đã công bố gia hạn chương trình khuyến mãi gấp ba hạn mức trong Kế hoạch Lập trình GLM Coding Plan từ thời hạn ban đầu ngày 30 tháng 4 đến ngày 30 tháng 6, bao gồm cả hai mô hình GLM-5.1 và GLM-5-Turbo. Chương trình khuyến mãi có sẵn trong khung giờ Giờ Miền Đông từ 6:00 AM đến 2:00 AM ngày hôm sau. GLM Coding Plan là dịch vụ đăng ký dành cho nhà phát triển, cho phép người dùng gọi các mô hình GLM trong các công cụ lập trình bao gồm Claude Code, Cursor và OpenCode. Chương trình khuyến mãi gấp ba hạn mức ban đầu ra mắt vào ngày 16 tháng 3, với phạm vi chỉ giới hạn ở GLM-5-Turbo; sau đó, phạm vi mở rộng để bao gồm cả hai mô hình sau khi phát hành GLM-5.1.

2026-04-27 03:11

MiniMax-W niêm yết tại Hồng Kông giảm hơn 14%, Zhipu giảm hơn 6% khi ra mắt mẫu hình của DeepSeek

Tin tức từ cổng, ngày 27 tháng 4 — MiniMax-W niêm yết tại Hồng Kông giảm hơn 14% trong ngày, trong khi Zhipu giảm hơn 6% trong cùng phiên. Sự sụt giảm diễn ra sau khi DeepSeek ra mắt một mẫu hình mới vào thứ Sáu và công bố các ưu đãi khuyến mãi trong thời gian giới hạn vào thứ Bảy.

2026-04-27 01:31

Cảnh báo Giảm giá TradFi: ZHIPU (ZhiPu 02513.HK) Giảm hơn 4%

Tin tức Gate: Theo dữ liệu [Gate TradFi](https://www.gate.com/vn/tradfi) mới nhất, ZHIPU (ZhiPu 02513.HK) đã giảm xuống 4% trong thời gian ngắn. Mức độ biến động hiện tại cao hơn đáng kể so với mức trung bình gần đây, cho thấy hoạt động thị trường đang gia tăng.

2026-04-27 00:21

DeepSeek Hoãn Ra Mắt V4 để Tối Ưu cho Chip Ascend của Huawei

Tin tức từ Gate, ngày 27 tháng 4 — DeepSeek đã hoãn việc ra mắt mô hình V4 của mình để tinh chỉnh ngăn xếp phần mềm của họ cho các chip Ascend của Huawei, phản ánh sáng kiến rộng hơn của Bắc Kinh nhằm phát triển một chuỗi cung ứng AI nội địa khi khả năng tiếp cận các chất bán dẫn tiên tiến từ nước ngoài ngày càng bị hạn chế. Mô hình V4-Pro của DeepSeek khớp với các chuẩn hiệu năng do OpenAI và Anthropic đặt ra trong các bài kiểm tra lớn, đồng thời cung cấp chi phí API thấp hơn đáng kể ở mức $1.74 cho mỗi một triệu token đầu vào so với các đối thủ phương Tây. Công ty cho biết V4-Pro đạt hiệu suất tính toán cao hơn 27% so với người tiền nhiệm V3.2, sử dụng đáng kể ít sức mạnh tính toán hơn trong bối cảnh 1 triệu token. Trước đó, DeepSeek đã chứng minh hiệu quả chi phí với mô hình R1 của mình, mà công ty cho biết cần ít hơn $6 triệu để phát triển. Phản ứng của thị trường phản ánh sự chuyển dịch sang việc sử dụng chip nội địa. Cổ phiếu của các công ty AI Trung Quốc MiniMax và Zhipu (Knowledge Atlas Technology) lần lượt giảm khoảng 8%, trong khi các nhà sản xuất chip lại được hưởng lợi: SMIC, nhà sản xuất chip gia công lớn nhất của Trung Quốc, tăng 9% và Hua Hong Semiconductor leo lên 15%. Tuy nhiên, báo cáo kỹ thuật của DeepSeek cho thấy công ty vẫn còn phụ thuộc một phần vào chip Nvidia. Các chip bán dẫn của Trung Quốc hiện đang xử lý suy luận của mô hình, nhưng chỉ một phần trong quá trình huấn luyện V4 có vẻ đã được điều chỉnh cho phần cứng nội địa, và báo cáo không làm rõ liệu chip Nvidia có thực hiện phần lớn giai đoạn huấn luyện của mô hình hay không.

Bài viết hot về ZhiPu 02513.HK (ZHIPU)

GateUser-bd883c58

GateUser-bd883c58

04-25 09:22
Hỏi AI · Trí Phổ về khoảng cách công suất tính toán ảnh hưởng như thế nào đến triển vọng thương mại của nó? **“Cổ phiếu hàng đầu về mô hình lớn toàn cầu” Làm thế nào để giải thích khoảng cách công suất tính toán?** Tác giả | Yao Yue Biên tập丨Yu Xing Nguồn | Yema Finance Là “cổ phiếu hàng đầu về mô hình lớn toàn cầu”, Trí Phổ (2513.HK) vừa mới trình bày báo cáo tài chính đầy đủ đầu tiên sau khi niêm yết tại Hồng Kông. **Năm 2025, công ty lỗ ròng 4,718 tỷ nhân dân tệ, cộng với khoản lỗ từ 2022 đến 2024, tổng cộng trong bốn năm đã mất khoảng 8,5 tỷ nhân dân tệ.** Chính xác như vậy, một bảng thành tích liên tục thua lỗ, **ngược lại lại được thị trường thứ cấp nhiệt liệt đón nhận, giá cổ phiếu tăng hơn 30% trong một ngày, vốn hóa thị trường từng vượt qua 4000 tỷ HKD** , tỷ lệ doanh thu so với giá trị thị trường còn vượt xa các tiêu chuẩn ngành như OpenAI. Phía thị trường đưa ra định giá cao, Trí Phổ đang chuyển đổi sang dịch vụ API đám mây và hệ thống trí tuệ doanh nghiệp, thị trường kỳ vọng vào tiềm năng thương mại của nó. **Nhưng tất cả những điều này có thể thực hiện được hay không, phần lớn phụ thuộc vào khả năng mở rộng của công suất tính toán và chi phí có thể giảm xuống. Gần đây, khi ra mắt GLM-5, Trí Phổ đã gặp sự cố không ổn định dịch vụ do thiếu công suất tính toán, và đã công khai xin lỗi** , điều này cũng bị xem là lộ rõ vấn đề rằng công suất của nó chủ yếu dựa vào bên thứ ba, thiếu khả năng tự xây dựng hệ thống tính toán. **Khi đợt cổ phiếu hạn chế đầu tiên của tháng 7 sắp hết hạn, Trí Phổ sẽ đối mặt với một bài kiểm tra áp lực trên thị trường thứ cấp.** Các ý kiến trong ngành cho rằng, nếu vấn đề về công suất không được giải quyết kịp thời, lợi nhuận không có cải thiện rõ ràng, thì định giá cao hiện tại rất có thể sẽ điều chỉnh giảm. Thêm vào đó, sau khi hạn chế hết hạn, lượng cổ phiếu lưu hành sẽ tăng mạnh, biến động giá cổ phiếu và áp lực huy động vốn tiếp theo có thể sẽ càng lớn hơn. Tính đến ngày đóng cửa ngày 2 tháng 4, giá cổ phiếu Trí Phổ là 779 HKD/cổ phiếu, giảm 14,86%, tổng vốn hóa thị trường là 3473 tỷ HKD (tương đương khoảng 3050,12 tỷ nhân dân tệ).  Hình ảnh này có thể do AI tạo ra **01 Lỗ ròng năm 2025 là 4,718 tỷ nhân dân tệ** **Tăng 59,5% so với cùng kỳ** Tối ngày 31 tháng 3, Trí Phổ đã công bố báo cáo tài chính đầy đủ đầu tiên sau khi niêm yết — **doanh thu tăng trưởng nhanh, nhưng lỗ cũng mở rộng đáng kể.** Trí Phổ chủ yếu có ba mảng kinh doanh — nền tảng mở và API, mô hình lớn của riêng họ “kết nối” khách hàng, tính phí theo lượng; hệ thống trí tuệ doanh nghiệp, bán nhân viên AI cho doanh nghiệp; mô hình lớn chung của doanh nghiệp, bán “não AI” cho doanh nghiệp. Báo cáo tài chính cho thấy, **năm 2025, Trí Phổ đạt tổng doanh thu 7,24 tỷ nhân dân tệ, tăng 131,9% so với cùng kỳ**. Xét theo từng lĩnh vực, doanh thu từ nền tảng mở và API là 1,9 tỷ nhân dân tệ, tăng 292,6%; doanh thu từ hệ thống trí tuệ doanh nghiệp là 1,66 tỷ, tăng 248,8%; doanh thu từ mô hình lớn chung của doanh nghiệp là 3,66 tỷ, tăng 70,5%. Nhưng mặt trái của tăng trưởng nhanh là mở rộng lỗ và mất tiền mặt. Báo cáo cho biết, **năm 2025, Trí Phổ lỗ 4,718 tỷ nhân dân tệ, tăng 59,5% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đã điều chỉnh là 3,182 tỷ nhân dân tệ, tăng 29,1%**. Theo dữ liệu Wind, từ 2022 đến 2024, Trí Phổ lần lượt lỗ 1,43 tỷ, 7,88 tỷ và 29,56 tỷ nhân dân tệ. **Tổng cộng trong 4 năm, lỗ khoảng 8,5 tỷ nhân dân tệ.** Dịch vụ của Trí Phổ có hai phương thức thực hiện — triển khai trên đám mây: giống như dùng điện, không cần tự mua máy phát điện, mở công tắc là dùng, trả phí theo lượng tiêu thụ; triển khai tại chỗ: giống như tự mua một máy phát điện, đặt trong sân nhà, tự phát điện tự dùng, người khác không thể dùng. Năm 2025, **tỷ suất lợi nhuận gộp tổng hợp của Trí Phổ giảm mạnh từ 56,3% xuống còn 41%**. Trong đó, dù tỷ suất lợi nhuận gộp từ triển khai đám mây tăng từ 3,3% lên 18,9%, vẫn thấp hơn nhiều so với dịch vụ tại chỗ truyền thống; đồng thời, **triển khai tại chỗ truyền thống, do khách hàng yêu cầu cao hơn, chi phí đầu tư lớn hơn, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp cũng giảm từ 66% xuống còn 48,8%**. Các hoạt động có lợi nhuận thấp mở rộng nhanh, trong khi các hoạt động có lợi nhuận cao tăng trưởng không nhanh bằng, khiến lợi nhuận không theo kịp tốc độ tăng doanh thu. Quan trọng hơn, chi phí nghiên cứu phát triển và công suất tính toán “ôm” lợi nhuận. **Năm 2025, chi phí R&D của Trí Phổ đạt 3,18 tỷ nhân dân tệ, gấp 4,4 lần doanh thu cùng kỳ** , nghĩa là mỗi đồng doanh thu, phải bỏ ra 4,4 đồng cho R&D. Phần lớn số tiền này đổ vào huấn luyện mô hình, chi phí công suất tính toán và lương nhân tài cao cấp. Huấn luyện và suy luận mô hình lớn vốn đã được ngành công nghiệp xem như “hố đen công suất”, **mô hình chiến lược như GLM-5 tăng khả năng suy luận một lần, càng làm tăng chi phí công suất tính toán.** Để đảm bảo hoạt động, **năm 2025, Trí Phổ đã vay thêm 552 triệu nhân dân tệ so với năm 2024, đến cuối năm 2025 tổng khoản vay là 690 triệu nhân dân tệ, đều có lãi suất.** Nhưng trong bối cảnh chi tiêu hàng ngày lớn, tiền trong túi của Trí Phổ không duy trì được đà tăng trưởng dương, **đến cuối năm 2025, tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 2,259 tỷ nhân dân tệ, giảm 10,1 triệu nhân dân tệ so với cùng kỳ.** Dựa trên đó, vào tháng 1, Trí Phổ đã huy động khoảng 4,173 tỷ HKD (tương đương khoảng 3,665 tỷ nhân dân tệ) qua IPO tại Hồng Kông, rõ ràng là rất kịp thời. Người sáng lập Hội nghị Sức mạnh Sản xuất Mới của Trí Phổ, Yuan Shuai, cho biết, mặc dù trước đó đã huy động được một khoản vốn qua niêm yết, nhưng theo tốc độ lỗ trung bình gần 50 tỷ nhân dân tệ mỗi năm hiện nay, thì dự trữ vốn hiện có rõ ràng không thể duy trì quá lâu, nhu cầu huy động vốn cấp bách gần như đã trở thành tất yếu. **02 Báo cáo lỗ kéo theo phản ứng bùng nổ trên thị trường thứ cấp** Tuy nhiên, chính bảng thành tích thua lỗ mở rộng này vẫn khiến thị trường thứ cấp phấn khích. Ngày 1 tháng 4, **ngày báo cáo tài chính năm 2025 được công bố, giá cổ phiếu Trí Phổ tăng 31,94% đóng cửa**, đạt 915 HKD/cổ phiếu, **vốn hóa thị trường một lần nữa vượt qua 4000 tỷ HKD**, đạt 4079,46 tỷ HKD (khoảng 52,5 tỷ USD theo tỷ giá ngày hôm đó; 3592,6 tỷ nhân dân tệ). **Với doanh thu 7,24 tỷ, tỷ lệ doanh thu trên giá trị thị trường khoảng 500 lần**, tức là khi đó, thị trường sẵn sàng trả 500 đồng cho mỗi đồng lợi nhuận của công ty. Con số này “khoác” đến mức nào? So sánh với các ông lớn AI quốc tế, tỷ lệ doanh thu của OpenAI khoảng 35-65 lần; của Anthropic khoảng 27 lần. Trong mắt công chúng, câu chuyện vốn của Trí Phổ cũng đã có sự điều chỉnh. Trước đây, các công ty mô hình lớn bị xem là “quái vật tiêu tiền để đổi lấy công nghệ”, nay tốc độ tăng trưởng của Trí Phổ đang chuyển từ các dự án triển khai tại chỗ theo mô hình dự án sang các dịch vụ API đám mây và hệ thống trí tuệ doanh nghiệp có quy mô lớn hơn. Báo cáo tài chính cho thấy, **năm 2025, tỷ trọng doanh thu từ nền tảng mở và API tăng từ 15,5% lên 26,3%; doanh thu từ hệ thống trí tuệ doanh nghiệp tăng từ 15,2% lên 22,9%; còn doanh thu từ mô hình lớn chung của doanh nghiệp giảm từ 68,7% xuống còn 50,4%.** **Theo “Công ty Tài chính” đưa tin, tại hội nghị giải trình kết quả kinh doanh năm 2025 của Trí Phổ, CEO Zhang Peng cho biết, giá gọi API của Trí Phổ trong quý 1 năm 2026 đã tăng 83%, dù vậy, thị trường vẫn đang trong tình trạng cung không đủ cầu, lượng gọi API tăng 400%.** Năm 2025, ngành công nghiệp giá cả cạnh tranh ngày càng khốc liệt, Zhang Peng chủ động nhấn mạnh, thông tin này cho thấy giá trị công nghệ của Trí Phổ đã được thị trường công nhận, đồng thời cũng đánh dấu công ty đã thoát khỏi cuộc chiến giá thấp. **03 Khoảng cách công suất tính toán là gì?** Tuy nhiên, trong khi các nhà đầu tư mơ mộng về tăng trưởng cao, một thực tế không thể bỏ qua là: công suất tính toán là biến số quyết định giới hạn của câu chuyện này. **Hãy tưởng tượng một chiếc siêu xe có động cơ cực kỳ mạnh mẽ, nhưng nhiên liệu không ổn định, thì khó mà chạy xa.** Và Trí Phổ, mới đây đã xin lỗi về vấn đề thiếu công suất tính toán. Ngày 12 tháng 2, Trí Phổ ra mắt mô hình chiến lược GLM-5, do khả năng nâng cao đáng kể, sự nhiệt tình của người dùng vượt xa dự kiến, lượng truy cập dồn dập khiến công suất tính toán của Trí Phổ gặp thử thách nghiêm trọng — **để đối phó với mức tiêu thụ công suất cao hơn của GLM-5, công ty đã thiết kế chiến lược phân tầng tiêu thụ gấp 3 lần vào giờ cao điểm, gấp 2 lần vào giờ thấp điểm, nhưng vẫn không đủ khả năng mở rộng máy chủ, nhiều người dùng trả phí không thể sử dụng mô hình cốt lõi.** Ngày 21 tháng 2, Trí Phổ nhanh chóng xin lỗi về sự cố này. Dù đã đưa ra các biện pháp bù đắp “mất tiền”, **ngày giao dịch đầu tiên sau lời xin lỗi, giá cổ phiếu Trí Phổ giảm 23%, mất hơn 700 tỷ HKD trong nửa ngày.** Không chỉ vậy, bước sang năm 2026, nhu cầu công suất tính toán đang thay đổi mạnh mẽ. “Chuyên gia AI” — hệ thống hệ thống OpenClaw bùng nổ đã kích hoạt làn sóng tiêu thụ công suất. Ngày 10 tháng 3, Trí Phổ công bố tham gia “Lữ đoàn Tôm Hùm”, chính thức ra mắt AutoClaw (tên tiếng Trung: Á Long), là một trong những hệ thống “cài đặt một lần” đầu tiên trong nước của hệ thống OpenClaw. **Báo cáo tài chính năm 2025 cho thấy, công suất của Trí Phổ chủ yếu dựa vào các nhà cung cấp bên thứ ba, không có trung tâm hệ thống tính toán tự xây dựng quy mô lớn. Khi quy mô mở rộng, nhu cầu công suất tính toán tăng nhanh, từ năm 2025 trở đi, Trí Phổ không còn thuê thiết bị nhiều nữa, mà chủ yếu mua dịch vụ công suất tính toán trực tiếp.** Điều này cũng có nghĩa, chi phí biên của công ty sẽ không giảm theo quy mô. Để đối phó với khoảng cách công suất, **Trí Phổ đang thúc đẩy thích ứng với công suất nội địa, như GLM-5 và các mô hình khác đã hoàn tất thích ứng chip nội địa, bước vào giai đoạn thiết kế hợp tác phần mềm và phần cứng (Co-design), đồng thời tìm kiếm “đối tác công suất” trên toàn mạng.** Yuan Shuai cho biết, **khác với các ông lớn quốc tế tự xây dựng trung tâm hệ thống tính toán và kiểm soát độc lập, Trí Phổ thiếu khả năng tự xây dựng, trong chi phí công suất, độ ổn định cung cấp và độ phù hợp công nghệ đều không có lợi thế, khó có thể cạnh tranh với các ông lớn, điều này có thể trở thành yếu tố hạn chế phát triển dài hạn của công ty.** Ngoài ra, cần chú ý rằng, Trí Phổ còn đối mặt với một bối cảnh cạnh tranh ngày càng khốc liệt: các ông lớn internet đang chặn đứng, các công ty khởi nghiệp đang tiến sát, không gian thị trường bị thu hẹp liên tục. **04** **Giai đoạn giải phóng cổ phiếu đầu tiên sắp tới** **Tiến trình niêm yết tại A-share như thế nào?** Tính đến tháng 4, tổng số cổ phiếu tự do lưu hành (không hạn chế) của Trí Phổ chiếm khoảng 21%~22% tổng số cổ phiếu, nhưng do phần lớn được giữ lâu dài, **thực tế lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng chỉ chiếm 2,67%.** Tính theo giá đóng cửa ngày 1 tháng 4 là 915 HKD/cổ phiếu, vốn hóa thị trường của Trí Phổ vượt quá 4000 tỷ HKD, nhưng giá trị thị trường tự do thực tế chỉ khoảng 107 tỷ HKD, **tổng lượng cổ phiếu lưu hành nhỏ bé này cộng với cơn sốt trong lĩnh vực AI, chỉ cần một dòng tiền nhỏ cũng có thể khiến giá cổ phiếu tăng vọt.** Tuy nhiên, tình hình này sẽ bị phá vỡ khi cổ phiếu hạn chế đầu tiên hết hạn vào tháng 7, lúc đó sẽ đối mặt với thử thách nghiêm trọng về khả năng bán ra của các cổ đông ban đầu. Theo dữ liệu Wind, **có tổng cộng 25,68 triệu cổ phiếu, chiếm 5,76% tổng số cổ phiếu, sẽ hết hạn vào ngày 8 tháng 7.** Tính theo giá 915 HKD, giá trị thị trường của lượng cổ phiếu này khoảng 23,5 tỷ HKD, gấp khoảng 2,2 lần giá trị thị trường tự do hiện tại. Ngoài ra, **có tổng cộng 178 triệu cổ phiếu, chiếm 39,99%, sẽ hết hạn vào ngày 8 tháng 1 năm 2027.** Hình ảnh: Wind Terminal Phó Chủ tịch Liên minh Doanh nghiệp Tư nhân Trung Quốc, Bai Wenxi, cho rằng, các nhà đầu tư này đã tích lũy lợi nhuận cao, kỳ vọng thực hiện lợi nhuận mạnh mẽ, nếu đến lúc đó tốc độ tăng API của Trí Phổ chậm lại, tỷ suất lợi nhuận gộp không rõ ràng cải thiện, lỗ vẫn mở rộng, thì niềm tin của nhà đầu tư sẽ bị ảnh hưởng, **khi lượng cổ phiếu hạn chế lớn được giải phóng, cung cấp thanh khoản đột ngột tăng vọt, giá cổ phiếu có thể biến động mạnh. Trong bối cảnh lượng lưu hành nhỏ, tác động của việc giải phóng sẽ càng lớn.** Bai Wenxi nói, **liên tục thua lỗ cộng với áp lực bán ra lớn khi cổ phiếu hạn chế hết hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí huy động vốn sau này,** định giá huy động vốn cổ phần có thể bị áp lực, điều khoản vay nợ cũng sẽ trở nên khắt khe hơn. Công ty cần chủ động liên hệ với các nhà đầu tư chiến lược để cam kết giữ cổ phần, hoặc xem xét phân kỳ hạn giải phóng để giảm thiểu tác động. Ngoài ra, Trí Phổ đang thúc đẩy niêm yết tại cả hai thị trường A+H, hiện tại đã niêm yết tại Hồng Kông, theo thông tin công khai, **đang trong quá trình tư vấn niêm yết tại thị trường A-Share, chưa nộp hồ sơ chính thức.** Nếu thuận lợi trở lại A, sẽ mở ra kênh huy động vốn mới. **Bạn thường dùng các sản phẩm AI nào? Ấn tượng của bạn về Trí Phổ ra sao?** Mời để lại bình luận. Tuyên bố của tác giả: Quan điểm cá nhân, chỉ mang tính tham khảo
0
0
0
0