研究院

Gate 研究院日報：11 月 12 日，加密貨幣市場整體持續呈現弱勢震盪，市場情緒依然低迷。BTC 小幅反彈 0.36% 至 103,261 USDT；ETH 同步回升 0.87% 至 3,448 USDT，技術指標顯示下行壓力有所減緩。熱門代幣方面，Lisk（+52.65%）受 EMpower 基金與新興市場擴張推動，強勢領漲；Allora（+10.54%）因主網啟動及多鏈部署掀起 AI+Web3 熱潮；Canton Network（+11.81%）以新經濟模型及開發者激勵成為企業鏈領域焦點。Gate Connect 首創 Apple Pay 賣幣功能正式上線，帶動 Web3 支付場景實際落地。巨鯨在兩週內增持 3.6 萬枚 BTC，支撐比特幣穩守 10 萬美元大關。

Gate 研究院指出，本週比特幣在跌破 $100,000 後反彈至約 $106,000，主要受聯邦政府停擺危機緩解以及風險偏好回升所帶動；雖然 MACD 出現初步金叉，但成交量與資金流仍然不足，趨勢尚未明顯轉強。以太坊則持續於 $3,400–$3,650 區間震盪，反彈動能有限。整體而言，市場氛圍依舊謹慎，本輪反彈多屬技術性修正，而非新一輪漲勢的開啟。

11月7日，BTC短線依然呈現弱勢波動，價格在101,500美元附近窄幅整理。ETH持續下跌，現於3,310美元附近整理。利息型穩定幣出現自Luna崩盤以來最大單週資金流出，規模達10億美元。Gate推出去中心化Web3啟動平台，建立鏈上代幣發行新機制。Google Finance宣布將整合Kalshi及Polymarket預測市場數據。

本報告指出，截至 2025 年 10 月，全球預言機領域的 TVL 已突破 1,021 億美元，總市值達到 141 億美元。市場由 Chainlink 領導，競爭焦點正從技術拓展轉向經濟模型及跨鏈能力。目前成長已進入「乘數效應」階段，成長動能由 DeFi 逐步轉移至 RWA，RWA 正成為機構採用的主要驅動力。跨鏈通訊（CCIP）、預測市場以及 AI+Oracle 有望成為下一波成長曲線。在經濟模型層面，產業正從「調用付費」轉向「服務質押」，代幣估值邏輯逐漸回歸基本面。報告預測，LINK 的長期合理估值區間為 26–35 美元，隨著 SVR 機制引入，潛在上漲空間可達 40–45 美元。

Gate 研究院每日報告：11 月 10 日，BTC 於 103,000 美元附近企穩後加速拉升，一度觸及近期高點 106,683 美元；ETH 在 3,480 美元附近獲得支撐後展開新一波漲勢，一度衝上近期高點 3,658 美元。ORE 單日收入突破百萬美元，V2 協議掀起 Solana 挖礦熱潮；x402 協議生態交易量在半個月內暴跌 90%；Filecoin 與 Avalanche 合作，規劃建置原生跨鏈橋，加速推動模組化基礎設施布局。

Gate 研究院指出，比特幣價格自 100,000 美元支撐區反彈，在 104,000 美元附近形成上升趨勢線。以太坊歷經一波大規模流動性衝擊事件後，於 3,200 美元區域支撐反彈。交易所新上架 SEAM/USDT 交易對，有效擴展交易途徑，帶動 SEAM 在 24 小時內飆升 74.17%。宏觀環境轉佳、政治因素推動及技術面利多等綜合影響，促使 WLFI 在 24 小時內上漲 18.75%。以太坊基金會啟動 2026 年 dAI 團隊路線圖，強化市場對 AI+Web3 主題的關注。參議院批准終止政府關門法案，有望結束美國史上最長的政府關門。

Gate 研究院：由於未來降息預期受阻，導致風險資產出現回調，比特幣最低下探至 105,312 美元，單日跌幅已超過 2.5%；以太坊整體結構同樣正處於回調階段，價格與市場情緒均偏向看跌。隱私幣板塊整體上漲約 15%，Decred 領漲，24 小時內漲幅達 68.28%。Unite 治理提案有效緩解短期賣壓並強化長期成長導向，UNITE 於 24 小時內上漲 146.18%。FTSE Russell 宣布與 Chainlink 合作，將指數及市場數據導入鏈上。Donut Labs 完成 1,500 萬美元種子輪融資，推動加密交易終端落地應用。

Gate Research 指出，比特幣本週自 6 月以來首次跌破 $100,000，最低觸及 $99,932，並失守 200 日移動平均線，創下今年第二大單日跌幅（以百分比計算）；以太坊盤中亦一度跌破 $3,200。

Gate 研究院周報：BTC 技術性反彈受阻，短期走勢依然偏弱；ETH 彈升動能不足，短線反彈空間受到均線壓制。Balancer 公布攻擊事件的初步報告，四捨五入演算法邏輯錯誤遭到利用。Monad 主網將於 11 月 24 日正式上線，MON 代幣領取窗口已經關閉。BTC 現貨 ETF 資金流入轉正，市場情緒短暫回溫。加密現貨總市值回升至 3.45 兆美元，市場氣氛暫時穩定。

2025 年 10 月，Layer2 與高效能公鏈的活躍度回升，鏈上結構持續分化。Arbitrum 在 DRIP 激勵與代幣經濟擴張的推動下，單月交易量成長超過 34%，淨流入金額突破 10 億美元，穩居 Layer2 領導地位；Starknet 憑藉 BTCFi 敘事快速崛起，資金與用戶顯著回流。BTC 自高點回落後進入技術性回調，短期持倉趨於穩定，長期資金持續回流，市場步入再平衡階段。Polymarket 結合預測市場與傳統金融優勢持續壯大，單月交易量突破 27 億美元；Humanity Protocol 專注於「AI+DID」與零知識證明身份驗證，$H 單月漲幅超過 300%，成為去中心化身份領域的焦點。

自 2025 年 10 月中旬以來，BTC 與 ETH 持續在高位震盪，價格結構與波動率分化明顯，短線動能偏弱。合約層面顯示，槓桿資金經歷去槓桿化後逐步回升，ETH 持倉展現更高韌性。10 月 10 日多頭爆倉金額超過 190 億美元，市場在高檔承受壓力，短線信心因而轉弱。整體結構依然穩健，但反彈動能有限。量化策略方面，基於 RSI 超買超賣邏輯的反轉模型在 BTC 等幣種中表現強勁，累積報酬率約 50％，但高報酬也伴隨較大波動及回撤風險。Gate 量化基金以市場中性套利及避險策略為核心，專注於穩健收益與風險控管，為投資人提供更均衡且長期可持續的量化投資配置。

Gate 研究院日報：10 月 31 日，BTC 自高點快速回檔後短線反彈；ETH 延續下行趨勢，低檔出現止跌訊號；GT 多次跌破支撐後於 12.57 美元附近止跌回升；JELLYJELLY 於 24 小時內漲幅約 40.56%。第三季獲利降至 28 億美元；比特幣溢價創 18 個月新低；以太坊官方預定 12 月 3 日進行 Fusaka 升級；以太坊回調後於晚間反彈，交易區間縮小。

Gate 研究院日報：11 月 3 日，BTC 價格整體呈現震盪偏弱走勢，目前於 108,900 美元附近波動；ETH 價格在短暫於 3,850 美元上方橫盤整理後再次下探，目前位於 3,790 美元附近，整體呈現緩步下行態勢；GT 價格經歷短暫反彈後再度承壓回落，目前於 12.9 美元附近整理；BEAT 以高達 +58.90% 的漲幅成為市場焦點。10 月去中心化交易所成交量創下歷史新高，達 6,133 億美元；ARK Invest 持續加碼加密資產布局，持倉總額突破 21.5 億美元；Tether 前九個月淨利潤突破 100 億美元，啟動股票回購並申請基金牌照。

Gate 研究院日報：10 月 29 日，加密市場整體回調，主流幣種普遍承壓。BTC 下跌 0.29%，自 116,000 美元上方回落至約 112,000 美元；ETH 下跌 0.11%，維持高位震盪格局。資金流向基礎設施與應用創新賽道，Pi Network（+16.77%）因 KYC 擴容帶動短線資金流入，APRO Token（+22.73%）受“Oracle 3.0”更新及新計畫預期推動，Puffer（+29.82%）因 UniFi AVS 上線成為以太坊擴容焦點。t54.ai 推出 x402-secure，打造代理生態下的可編程信任與驗證體系；Visa 擴大穩定幣支持版圖，季度加密支付規模年增四倍；Tether Gold 儲備市值突破 21 億美元，與 PAX Gold 共同占據代幣化黃金市場九成份額。

Gate 研究院指出，BTC 近期於 $108,000–$115,000 區間震盪整理，短期均線收斂，市場方向依然不明朗。若價格穩守 $107,000 支撐，行情可能持續整理；若能放量突破 $115,000，則有望開啟新一輪上漲。ETH 則在 $3,850–$4,250 區間波動，動能偏弱，但若突破 $4,100–$4,200，或將重啟升勢。整體來看，市場於關鍵區間反覆震盪，資金面趨於謹慎。